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【中证锐评】傅子恒:美国“找茬”中概股意欲何为

来源:http://www.wxjcmp.com 责任编辑:www.kb88.com 更新日期:2018-12-31 20:56 字体:
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  据媒体报道,美国证监会(SEC)和美国公众公司会计监管委员会(PCAOB)近日发布了《关于审计质量和监管获取审计和其他国际信息的重要作用声明——关于在中国有大量业务的美国上市公司当前信息获取的挑战讨论》。与该文件发布相对应,PCAOB网站详细列出“遭遇审计障碍”的上市公司名单及其审计机构,大量中概股公司在列。声明被国内舆论解读为美国相关机构“找茬”中概股。

  如果排除PCAOB公布的这份名单,单从声明本身看,这种关切有其合理的地方。美国资本市场吸引了各国众多的企业进入融资。因制度文化与监管法规体系等方面差异,美国证券监管机构对这些赴美上市的企业在信息获取方面可能面临各种困难障碍和问题。监管当局希望采取措施应对这一问题,进行相应的补救和规范。这些都是可以理解的。

  但是,问题在于,美国证券监管机构是否存在搞“选择性歧视”,进行“选择性监管”,以准则发布为名,行对某一类市场主体设限、打压之实,从而令市场失去“竞争中性”,这才是问题的关键。

  声明对中概股的影响是显而易见的。负面的影响在于,此份名单囊括了主要的中概股公司,全国石油和化工行业经济形势分析,并被认为存在“审计障碍”。文件声称不排除后续采取措施,对中概股企业提出更严格审核要求。这种提示可能增加名单上公司股票的审计风险,而审计风险增加将可能直接影响公司净收益和公司股票估值。

  但反向而言,笔者认为,市场也存在“坏事变好事”的辩证法。对中概股来说,美国证券监管机构的关切可促使这些企业更合法经营,更注重信息披露及与投资者、与监管当局沟通。当然,那些原本在持续经营和盈利模式上存在缺陷而包装上市的企业,在更严格监管与信披压力下,会加速露出本来面目。

  最后,这个事件也促使人们进一步思考,美国证券监管机构关注与提示的“审计障碍”,有可能成为我国企业进入美国资本市场的规则与技术障碍,而我国发展壮大与繁荣多层次的本土资本市场,吸纳更多有潜质的本土企业选择在境内市场上市融资,是进行战略性应对的题中应有之义。